记者 彭浩
编者按：
三季度A股市场震荡上行，市场热点频出。从市场热点看，绿色电力、油气、化工、光伏、锂电池、有色等六大热点整体涨幅居前，成为三季度A股市场备受关注的主流热点。
绿色电力
电力股成为三季度A股市场最强的板块。9月28日，大唐发电、节能风电、桂东电力、申能股份、湖北能源、韶能股份、上海电力、新天绿能、闽东电力、华东水电、太阳能、晋控电力、金开新能共13只个股涨停，其中上海电力六日五板，闽东电力三连板。机构认为，电力向绿色低碳加速转型，推动了电力股近期集体大涨，成为市场最大的亮点。
9月7日，绿色电力交易试点工作会召开并启动首批交易。有17个省份的259家市场主体，以线上线下方式完成了79.35亿千瓦时绿色电力交易。
紧接着，9月17日国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》(以下简称《方案》)的通知要求，到2025年，能耗双控制度更加健全，能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高。到2030年，能耗双控制度进一步完善，能耗强度继续大幅下降，能源消费总量得到合理控制，能源结构更加优化。到2035年，能源资源优化配置、全面节约制度更加成熟和定型，有力支撑碳排放达峰后稳中有降目标实现。《方案》要求，增强能源消费总量管理弹性。
业内人士向《投资快报》记者表示，近期这轮电力股行情源于政策利好，但不是单纯的“炒概念，超预期”，而是对相关上市公司的业绩有着直接的利好影响。东兴证券表示，绿色电力交易价格中的环境溢价部分，是发电企业在平价上网电价之外的增量收益，可以增厚企业利润，利好绿色电力生产运营商。
油气
最新公布的工业企业效益状况数据显示，8月份受大宗商品价格总体高位运行推动，煤炭行业利润同比增长2.41倍，增速较上月加快30.0个百分点，油气开采行业利润同比增长2.57倍，有色、化工行业利润分别增长98.9%、66.5%。
《投资快报》记者观察到，截至9月28日收盘，油气开采及服务、燃气、电力、煤炭开采加工、石油加工贸易等板块涨幅居前。尤其是油气板块中，潜能恒信、迪森股份、新潮能源、石化机械等20多只个股涨停。若从8月底开始计算，近一个月以来，中国石油股价累计涨幅已达接近50%。
原油是全世界最基础的能源，在它的基础上衍生的产业链极其庞大，原油因此一直被视为大宗商品之王，也正因为这种特性，所以原油价格的波动会带动整个石油化工产业链的价格波动。受益于石油和天然气价格上涨以及下游化工产品需求旺盛，今年上半年，“石化双雄”利润大幅上升，经营业绩创下多年最好水平。分析认为，油价的上涨自然也会带动油气上市公司利润的上涨，这也是为什么最近油气上市公司股价一路飙升的原因。
光大证券研报认为，在油价回暖，油价产业链景气度持续提升的背景下，原油上游资本支出确定性强，油服行业和油气工程行业景气回升。在系列政策催化下，油价波动对国内油气勘探开发的影响将减弱，油气公司上游资本支出增加的确定性较强，油服公司和油气工程公司业务量有望迎来持续增长。
化工
部分细分领域产品价格快速上升，带动化工行业近期出现强劲表现。三季度，化工板块多次上演涨停潮，多只个股创下历史新高。
国盛证券研报称，传统化工行业消费旺季到来，细分行业产品价格上涨受不同因素影响。其中，纯碱受平板玻璃、光伏玻璃等高增长影响;电石、烧碱行业供需改善，行业库存处于低位;钛白粉受成本推动及出口需求拉动等。
西部证券研报称，随着碳中和、能耗双控、产能指标各种供给端控制措施的联合限制，在煤化工、盐化工、磷化工等传统行业，或在工业硅、电石等产能逐渐资源属性化的行业，将展现出更强的竞争优势。如磷化工，西部证券研报表示，随着磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，预期至2025年国内需求将超100万吨，且远期市场仍将维持较高增速增长。今年下半年磷酸铁呈供需错配格局，具有资源优势及已完成磷化工中上游产业链配置的企业，将长期充分受益。
中信证券认为，近期发改委出台能耗双控方案，部分地区化工企业受限产限电影响，受此影响化工行业近期波动加剧。从行业价格、库存等情况看，化工行业景气度维持上行趋势，近期市场整体波动下部分低估值公司存在错杀的可能性。该券商重点梳理了当前价格下低估值细分行业龙头，建议关注鲁西化工、山东海化、兴发集团、湖北宜化、合盛硅业、广汇能源、东岳集团、桐昆股份等。
光伏
9月14日，国家能源局公布《整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点名单》，全国共有676个县(市、区)被列为整县屋顶分布式光伏开发试点。
国盛证券表示，整县推进分布式光伏开发试点不仅利于扩大屋顶分布式光伏建设，同时分布式光伏发电接入配电网后，配电系统将由原来单一电能分配角色转变为集电能收集、传输和分配于一体的新型电能交换系统，带来配电网功能与投资的升级。
受到利好消息影响，9月15日光伏概念板块全天持续拉升，截至收盘，光伏概念板块逆势涨2.43%，板块内有213只个股实现上涨，占比76.90%，包括易成新能、晋控电力、和邦生物、东旭蓝天、晶科科技、中利集团等在内的17只个股集体涨停。进一步梳理发现，今年以来，光伏概念板块上涨势头强势，期间累计涨幅高达52.09%，大幅跑赢同期大盘(涨5.27%)。
良好的业绩表现也促进了股价的上涨。今年上半年，有195只光伏概念股实现净利润同比增长，占比超七成，其中智光电气、金开新能、和邦生物、东方盛虹、康跃科技、洛阳玻璃等6只个股今年上半年净利润同比增长均超10倍。
嘉实逆向策略基金经理曲盛伟指出，光伏板块预期非常高，其实它的估值非常便宜。在绿色电力背景下，整个行业的长期需求会非常旺盛。可能从今年四季度开始，光伏板块就将迎来中长期向上拐点。相比新能源汽车50倍以上市盈率，目前光伏板块龙头20多倍的估值非常具有吸引力。
锂电池
从今年4月启动以来至9月15日的高点，锂电池板块涨幅达到98.01%。而到目前为止，板块自最高点已经回落12.64%。不过，锂电池板块景气度仍然较高。根据生意社数据，电池级碳酸锂价格依然维持在高位。同时，截至目前A股三季报预增超100%的公司中至少有3家是与锂电相关，包括延安必康、长远锂科、天际股份。延安必康是目前A股三季报的预增王，它预测三季报净利润5.5亿元-6亿元，同比变动幅度为4207%-4599%。对于业绩大幅预增，公司表示主要因控股子公司江苏九九久科技有限公司新能源产品产能释放，同时市场价格上涨等，致使利润较去年同期上升。数据显示，九九久科技主营六氟磷酸锂，因新能源汽车爆发式增长，六氟磷酸锂量增价涨。
天际股份三季报净利润预增达到11倍，根据公司公告，大幅预增的主要原因也是六氟磷酸锂产品产销两旺，以及销售价格提升。长远锂科预增中值达14倍，公司主营三元正极材料。
长远锂科预计今年前三季度净利润增幅上限达1485.00%，在一众上市公司中位于前列。在客户方面，凭借五矿集团的背景，长远锂科头部客户占比较大，宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、欣旺达、江苏塔菲尔新能源科技股份有限公司为前五大客户。相关数据显示，2018-2020年长远锂科向宁德时代供货三元正极材料的均价，要比其他客户的均价分别低13.81%、12.89%、0.76%。对此长远锂科表示，宁德时代作为公司的重要客户，预计未来公司对其销售占比仍将维持较高比例。
有色
在产品价格上涨的推动下，上市公司盈利得到了明显提升。数据显示，有色行业上半年营收同比增长43.78%，在周期股中仅次于钢铁行业，远高于全部A股的26.24%，上半年归母净利润同比增长250%，在28个申万行业中排名第五。
个股来看，五成以上的有色股上半年归母净利润翻倍，中国铝业、盛屯矿业、鼎胜新材、盛和资源归母净利润增幅超10倍。长期来看，有色金属行业不乏盈利持续增长的成长股，以去年年报数据为准，怡球资源近五年净利润复合增长率高达116%，云铝股份、西部矿业、豫光金铅复合增长率均在90%以上。
在过去的一年，有色金属板块市值快速增长，最新总市值达到3.53万亿元，较去年同期增长112%，远高于全部A股21.76%的市值增幅，也是唯一一个市值翻倍的行业。剔除去年以来上市的次新股，有色板块个股近一年平均涨幅70%，30只个股实现股价翻倍，合盛硅业、天齐锂业、西藏珠峰涨幅最高，分别上涨629%、382%、359%。赣锋锂业、合盛硅业、北方稀土等7股成功站上千亿市值。
高景气情况下，机构资金持续加仓有色金属行业。数据显示，61只有色股二季度基金持股比例提升1%以上，11股提升超过10%，志特新材、凯立新材、建龙微纳基金持股比例增加居前，分别增加37%、27%、20%。
对于有色股未来趋势，机构依旧一致看好。38只有色股获得5家以上机构评级，华友钴业、赣锋锂业、金博股份、西部超导获得20家以上机构推荐。根据机构一致目标价，海亮股份、紫金矿业、银泰黄金、金力永磁、菲利华等14股目标价上涨空间超过30%。
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